5-A balança de pagamentos e o comércio externo A balança de pagamentos da zona do escudo voltou a evidenciar em 1967 elevado excedente (6067 milhões de escudos), resultante da conjugação de saldos positivos de montante avultado em transacções correntes e em operações de capital Em comparação com o ano precedente, observou-se acréscimo de 2155 milhões de escudos no saldo global, para que concorreu fundamentalmente a melhoria verificada nas transacções correntes da metrópole, em que, ao contrário do sucedido em anos anteriores, se registou elevado saldo positivo De facto, o acréscimo do superavit de invisíveis correntes, cuja formação resultou em especial de transferências privadas e do turismo, superou largamente o déficit das operações comerciais, que acusou, aliás, sensível redução

Nas transacções correntes das províncias ultramarinas voltou a tornar-se elevado saldo credor, determinado pelo excedente de invisíveis correntes, em que se verificou, todavia, ligeira contracção Simultaneamente, as operações sobre mercadorias do ultramar continuaram a saldar-se por um déficit, ainda que inferior ao observado em 1966

A balança de transacções correntes para o conjunto da zona do escudo apresentou, portanto, em 1967, expressivo superavit, como se evidencia no quadro que segue

Balança de pagamentos da zona do escudo

(Milhões de escudos)

(a) Valores provisorios.

(b) Inclui estimativa da balança de invisíveis correntes o dos movimentos de capital de Macau

Segundo os valores, provisórios que constam do quadro anterior, em 1967 diminuiu o superavit das operações de capital relativas à metrópole, por efeito fundamentalmente do comportamento das operações a curto prazo Quanto às operações a médio e longo prazo, verificou-se aumento das entradas de capitais, quer do sector privado, quer do sector público Porém, enquanto nas operações do sector privado se formou superavit superior no do ano anterior nas do sector público o saldo contraiu-se, dada a nítida elevação dos pagamentos de juros e amortizações

Na sequência do comportamento observado em anos anteriores, o resultado dos pagamentos externos reflectiu-se, em 1967, uns disponibilidades, liquidas em ouro e divisas a curto prazo, que tiveram um acréscimo global de 6012 milhões de escudos Além de forte elevação das reservas do Banco de Portugal, a acumulação de disponibi-